Trading ebook turtle trading system rules pdf

Reguły Turtle Trading: Trend po inwestowaniu w oparciu o 20-dniowy 55-dniowy wznowienie Mechaniczny system handlu oparty na trendach, bazujący na sygnałach Price Momentum, w szczególności na 20 i 55 dniach. W 1983 r. Richard Dennis kupił zakład ze swoim partnerem biznesowym Billem Eckhartem, że może nauczyć przypadkową grupę, by być świetnym handlarzem. - zamierzaliśmy wychować kupców tak, jak podnoszą żółwie w Singapurze. Kontekst Po zrobieniu reklamy w Wall Street Journal, Dennis amp Eckhart zawęził ponad 1000 kandydatów do 21 mężczyzn i 2 kobiet. Dennis ćwiczył żółwie, jak je nazywał, tylko przez dwa tygodnie. Uczyli się prostego systemu do śledzenia trendów, handlującego różnymi towarami, walutami i rynkami obligacji, kupując, gdy rynek przekroczył górną granicę ostatniego zakresu (i vice versa, jeśli zepsuł się poniżej). Po tym jak udowodnili, że Dennis sfinansował większość stażystów z 1 milionem do zarządzania. Podsumowując, system Turtle Trading to system, który opiera się na trendach, w którym inicjowanie handlu regulują pęknięcia kanałów cenowych, jak nauczał Richard Donchian. Pierwotny system składał się z dwóch mechanicznych strategii handlowych, S1 i S2, przy czym S1 jest znacznie bardziej agresywny i krótkoterminowy niż S2. Mechanika handlu żółwiami Żółwie sprzedają tylko najbardziej płynne rynki terminowe: idź długo (krótko), gdy cena przekroczy najwyższą (najniższą) z poprzednich 20 dni. Sygnał przełamania zostanie jednak zignorowany, jeśli ostatni breakout spowodowałby wygraną transakcję (ale wpis zostałby wprowadzony na poziomie 55 dni, aby uniknąć utraty głównych ruchów rynkowych). Wyjście z Systemu 1 było na 10 dni niskie dla pozycji długich i 10 dni dla pozycji krótkich. Zejście z Systemu 1 miało 10 dni na niskim poziomie dla pozycji długich i 10 dni dla pozycji krótkich. Kupuj (sprzedawaj), gdy cena przekroczy najwyższą (najniższą) z poprzednich 55 dni. Wszystkie wypróbowania dla Systemu 2 zostaną podjęte, niezależnie od tego, czy poprzedni breakout był zwycięzcą czy nie. Wyjście z systemu było niskie na 20 dni dla długich pozycji i 20-dniowe dla krótkich pozycji. Reguły nauczyły także żółwie specyficzne zasady dotyczące wielkości pozycji. stosowanie przystanków i agresywnie piramidy - do jednej trzeciej całkowitej ekspozycji. Były Turtle, Curtis Faith, najwyraźniej poprawił wydajność, dodając kolejny filtr. mianowicie, że 40-dniowa średnia krocząca jest większa niż 200-dniowa średnia krocząca, aby uchronić się przed trapsquot kwotowy (tj. uniemożliwił strategii wejście w transakcje na breakouts, które miały miejsce na rynkach niedźwiedzi). Czy to działa Kiedy eksperymenty Dennisa zakończyły się pięć lat później, jego Turtles podobno zarobił ogólny zysk w wysokości 175 milionów (80 CAGR). Niektóre z tych żółwi zaczęły cieszyć się karierą jako odnoszący sukcesy menedżerowie handlu towarami. Jednak firma zarządzająca pieniędzmi, Acceleration Capital, utworzona przez byłego Turtle'a, Curtis Faith najwyraźniej stała się implikowana. chociaż wydaje się, że toczą się debaty na temat tego, jak ściśle ta firma stosowała Zasady Turtle. Taka metoda handlu będzie prawdopodobnie generować straty w okresach, gdy rynek jest ograniczony, często przez miesiące, ale może dostrzec ogromne zyski podczas dużych ruchów rynkowych. Może to również prowadzić do poważnych wypłat - Faith nawiązuje do tego w książce, kiedy opisuje, jak dziewięć miesięcy zysków zostało natychmiast wymazanych w następstwie krachu na giełdzie. Jak mogę uruchomić ten ekran na Stockopedia PRO. Oczywiście Zarejestruj się teraz lub skorzystaj z naszego wyjątkowego Beta Watch Out For Curtis. Wyjście z systemu Turtle było najwyraźniej najtrudniejszą częścią Reguł. Oczekiwanie na 10 lub 20 dni nowego niskiego może często oznaczać, że 20, 40, a nawet 100 znaczących zysków wyparowuje. "Jest bardzo silna tendencja do wcześniejszego wychodzenia. To wymaga wielkiej dyscypliny, aby patrzeć, jak twoje zyski wyparowują, aby utrzymać pozycję na naprawdę duży ruch. SourceHome 8250 Original Turtle Trading Rules 038 Philosophy Original Turtle Trading Rules 038 Philosphy Dennis i Eckhardts dwa tygodnie szkolenia były ciężkie dzięki metodzie naukowej, która była fundamentem strukturalnym ich stylu handlowego i fundamentem, na którym oparli swoje argumenty w szkole średniej. To była ta sama podstawa, na której polegali Hume i Locke. Mówiąc najprościej, metoda naukowa to zestaw technik do badania zjawisk i zdobywania nowej wiedzy, a także do korygowania i integrowania wcześniejszej wiedzy. Opiera się na obserwowalnych, empirycznych, mierzalnych dowodach i podlega prawom rozumowania. Obejmuje siedem kroków: Zdefiniuj pytanie. Zbierz informacje i zasoby. Formuj hipotezę. Wykonaj eksperyment i zbieraj dane. Analizuj dane. Interpretuj dane i wyciągaj wnioski, które służą jako punkt wyjścia dla nowych hipotez. Opublikuj wyniki. To nie jest rodzaj dyskusji, którą można usłyszeć w CNBC lub z lokalnym brokerem, gdy dzwoni z codzienną gorącą napiwek. Takiemu pragmatycznemu myśleniu brakuje skwierczenia i uderzenia szybkiej porady. Dennis i Eckhardt byli nieugięci, że ich uczniowie uważają się za pierwszych naukowców, a kupcy są drugim dowódem ich wiary w robienie właściwych rzeczy. Empirysta Dennis wiedział, że zerwanie bez solidnego fundamentu filozoficznego jest niebezpieczne. Nigdy nie chciał, aby jego badania były po prostu liczbami odbijającymi się w komputerze. Musiała istnieć pewna teoria, a następnie numery mogłyby zostać użyte do potwierdzenia. Powiedział, myślę, że potrzebujesz aparatury pojęciowej, aby być pierwszą rzeczą, od której zaczynasz i ostatnią rzeczą, na którą patrzysz. Takie myślenie postawiło Dennisa daleko przed czasem. Wiele lat później akademicki Daniel Kahneman wygrał nagrodę Nobla dla teorii perspektyw (finansów behawioralnych), wymyślną nazwę tego, co Dennis faktycznie robił dla życia i nauczania swoich żółwi. Unikanie napięcia psychicznego, które rutynowo zatapiało tak wielu innych handlarzy było obowiązkowe dla żółwi. Techniki, które Dennis i Eckhardt uczyli Żółwi, różniły się od sezonowych technik rozprzestrzeniania sezonowego Dennissa z jego wczesnych dni. Żółwie zostały wyszkolone, by stać się handlowcami o tendencjach. Krótko mówiąc, oznaczało to, że potrzebowali trendu zarabiania pieniędzy. Zwolennicy trendu zawsze czekają, aż rynek się ruszy, a następnie podążą za nim. Uchwycenie większości trendów, w górę lub w dół, dla zysku jest celem. Żółwie szkolono w ten sposób, ponieważ w 1983 roku Dennis wiedział, że najlepsze są zasady: większość innych rzeczy, które nie działały, to sądy. Wydawało się, że lepszą częścią tego wszystkiego są zasady. Nie możesz obudzić się rano i powiedzieć: chcę mieć intuicję dotyczącą rynku. Będziesz mieć zbyt wiele osądów. Podczas gdy Dennis wiedział dokładnie, gdzie jest dobre miejsce na zarabianie dużych pieniędzy, często grzebał własny handel zbyt wieloma uznaniowymi wyrokami. Patrząc wstecz, obwinił swoje doświadczenie w kopalni, mówiąc: Ludzie handlujący w dole są bardzo złymi systemami handlującymi ogólnie. Uczą się różnych rzeczy. Reagują na kleszcza cenowego na twojej twarzy. Dennis i Eckhardt nie wymyślili kolejnego trendu. Od lat pięćdziesiątych do lat siedemdziesiątych istniał jeden wybitny trader trendów z latami pozytywnych osiągnięć: Richard Donchian. Donchian był niekwestionowanym ojcem podążającym za trendem. Mówił i pisał obficie na ten temat. Wpłynął na Dennisa i Eckhardta, a także na każdego innego technicznie myślącego handlarza z pulsem. Jedna z uczennic Donchians, Barbara Dixon, określiła zwolenników trendu jako nie podejmujących prób przewidywania zakresu zmiany ceny. Zwolennik trendu dyscyplinuje swoje myśli do ścisłego zestawu warunków wchodzenia i wychodzenia z rynku i postępuje zgodnie z tymi zasadami lub jego systemem, z wyłączeniem wszystkich innych czynników rynkowych. To usuwa, miejmy nadzieję, emocjonalne osądzanie wpływów z indywidualnych decyzji rynkowych. Kupcy trendów nie oczekują, że za każdym razem będą mieli rację. W rzeczywistości, na poszczególnych zawodach przyznają się, gdy są w błędzie, biorą swoje straty i idą dalej. Jednak na dłuższą metę oczekują pieniędzy. W 1960 r. Donchian zredukował tę filozofię do tego, co nazwał swoją cotygodniową zasadą handlu. Zasada była brutalnie utylitarna: kiedy cena przekracza najwyższy z dwóch poprzednich tygodni kalendarzowych (optymalna liczba tygodni zmienia się w zależności od towaru), pokryj krótkie pozycje i kup. Kiedy cena spadnie poniżej dolnej granicy dwóch poprzednich tygodni kalendarzowych, zlikwiduj swoją pozycję długą i sprzedaj krótko. Protokół Richa Dennissa, Tom Willis, dowiedział się dawno temu od Dennisa, dlaczego cena, filozoficzne podłoże panowania Donchian, była jedyną prawdziwą miarą zaufania. Powiedział: Wszystko, co znane, znajduje odzwierciedlenie w cenie. Nigdy nie mogłem mieć nadziei na konkurowanie z Cargill dziś na świecie drugą co do wielkości prywatną korporacją, z 70 miliardami przychodów w 2005 r., Który ma agentów soi przeszukujących glob, wiedząc wszystko, co trzeba wiedzieć o soi i kierując informacje do ich centrali handlu. Willis miał przyjaciół, którzy robili miliony w handlu, ale nigdy nie mogli wiedzieć tak dużo jak wielkie korporacje z tysiącami pracowników. I zawsze ograniczali się do handlu tylko jednym rynkiem. Willis dodał: Nie wiedzą nic o obligacjach. Nie wiedzą nic o walutach. Ja też nie, ale zarobiłem dużo pieniędzy na ich handlu. To tylko liczby. Kukurydza jest trochę inna niż obligacje, ale nie na tyle różna, że ​​muszę wymieniać je w inny sposób. Niektórzy z tych facetów, o których czytam, mają inny system dla każdego rynku. To absurd. Czy handel psychologią mafii. Nie handlowano kukurydzą, soją ani S038Ps. Były numery handlowe. Numery handlowe były kolejną konwencją Dennisa, aby wzmocnić proces abstrakcji świata, aby nie rozpraszać się emocjonalnie. Dennis sprawił, że żółwie zrozumiały analizę cen. Zrobił to, ponieważ początkowo sądził, że inteligencja jest rzeczywistością i cenią wygląd, ale po pewnym czasie zobaczyłem, że cena jest rzeczywistością, a inteligencja jest wyglądem. Nie był celowo ukośny. Denniss zakładał, że ceny soi odzwierciedlają wiadomości soi szybciej niż ludzie mogą uzyskać i przetrawić wiadomości. Od wczesnych lat dwudziestych wiedział, że patrzenie na wieści o sygnałach decyzyjnych było niewłaściwe. Jeśli działanie w wiadomościach, grach akcji i raportach ekonomicznych było prawdziwym kluczem do sukcesu w handlu, wszyscy byliby bogaci. Dennis był tępy: abstrakcje takie jak wielkość plonów, bezrobocie i inflacja są dla handlowca jedynie metafizyką. Nie pomagają ci przewidywać cen, a nawet nie wyjaśniają wcześniejszych działań rynkowych. Największy kupiec w Chicago handlował pięć lat, zanim jeszcze zobaczył soję. Wyśmiewał się z tego, że gdyby coś działo się w pogodzie, jego handel w jakiś sposób się zmienił: jeśli pada deszcz na te nasiona soi, wszystko to dla mnie znaczy, że powinienem przynieść parasol. Żółwie mogły początkowo usłyszeć wyjaśnienia Dennissa i założyły, że był po prostu słodki lub skromny, ale w rzeczywistości mówił im dokładnie, jak myśleć. Chciał, aby żółwie wiedzieli w głębi serca o wadach fundamentalnej analizy: nie dostajesz żadnych zysków z podstawowej analizy. Masz zysk z kupna i sprzedaży. Dlaczego więc pozostać przy wyglądzie, kiedy można przejść do rzeczywistości ceny? W jaki sposób Turcy mogliby znać bilanse i inne wskaźniki finansowe wszystkich pięciuset firm w indeksie S038P 500? Jak mogli poznać wszystkie podstawy dotyczące soi? Nie mogli. Nawet gdyby tak było, wiedza ta nie powiedziałaby im, kiedy kupić lub sprzedać, a także ile kupić lub sprzedać. Dennis wiedział, że ma problemy, jeśli oglądanie telewizji pozwoliło ludziom przewidzieć, co stanie się jutro, przewidzieć cokolwiek w tej sprawie. Powiedział: Jeśli wszechświat ma taką strukturę, mam kłopoty. Podstawowa sprawozdawczość CNBC Maria Bartiromo zostałaby nazwana fluff przez zespół szkoleniowy C038D Commodities. Michael Gibbons, przedsiębiorca, który podążał za trendami, wykorzystywał wiadomości do podejmowania decyzji handlowych z perspektywy: przestałem patrzeć na wiadomości jako na coś ważnego w 1978 roku. Mój dobry przyjaciel był zatrudniony jako reporter największego serwisu informacyjnego na temat towarów w tamtym czasie. Pewnego dnia jego główna historia dotyczyła cukru i tego, co zamierza zrobić. Po przeczytaniu jego fragmentu, zapytałem, skąd o tym wszystkim wiesz, nigdy nie zapomnę jego odpowiedzi, powiedział, że ją wymyśliłem. Jednak handlowanie la Dennis nie było najlepsze. Zwykłe małe straty będą miały miejsce, gdy Żółwie będą wymieniać pieniądze Denniss. Dennis wiedział, jaka będzie rola pewności. Powiedział, przypuszczam, że nie podobał mi się pomysł, że wszyscy myśleli, że jestem w błędzie, zwariowałam, lub że zawiodę, ale nie zrobiłem żadnej zasadniczej różnicy, ponieważ miałem pomysł, co chcę zrobić i jak chciałem to zrobić. Podstawowe aksjomaty żółwi były tymi samymi, które praktykowali wielcy spekulanci sprzed stu lat: nie pozwólcie, by emocje zmieniały się w zależności od kapitału. Bądź konsekwentny i zrównoważony. Oceniajcie siebie nie przez wynik, ale przez swój proces. Wiedz, co zamierzasz zrobić, gdy rynek zrobi to, co zamierza. Od czasu do czasu niemożliwe i może się zdarzyć. Każdego dnia poznaj, jaki jest twój plan i twoje nieprzewidziane wydatki na następny dzień. Co mogę wygrać i co mogę stracić Jakie są prawdopodobieństwa, które się zdarzają Jednak precyzja kryje się za dobrze brzmiącymi eufemizmami. Od pierwszego dnia szkolenia William Eckhardt przedstawił pięć pytań, które były istotne dla tego, co nazwał optymalnym handlem. Żółwie musiały odpowiedzieć na te pytania przez cały czas: Jaki jest stan rynku Jaka jest zmienność rynku Co to jest obrót akcjami Jaki jest system lub orientacja handlowa Jaka jest awersja do ryzyka tradera lub klient Nie było zamieszanie w tonie Eckhardtsa, ponieważ sugerował, że były to jedyne rzeczy, które miały jakiekolwiek znaczenie. Jaki jest stan rynku Stan rynku oznacza po prostu. Jaka jest cena, na której obraca się rynek Jeśli Microsoft jest dzisiaj notowany po 40 USD, to taki jest stan tego rynku. Jaka jest zmienność rynku Eckhardt nauczył Żółwie, że muszą wiedzieć na co dzień, jak bardzo każdy rynek idzie w górę iw dół. Jeśli Microsoft przeciętnie handluje na poziomie 50, ale zazwyczaj odbija się w górę lub w dół w danym dniu pomiędzy 48 a 52, wtedy Żółwie uczono, że zmienność tego rynku wynosiła cztery. Mieli swój żargon, by opisać codzienne wahania. Powiedzieliby, że Microsoft miał N czterech. Bardziej niestabilne rynki generalnie wiążą się z większym ryzykiem. Co to jest handel akcjami? Żółwi musieli wiedzieć, ile pieniędzy mieli przez cały czas, ponieważ każda reguła, której się nauczyli, dostosowała się do ich rozmiaru konta w danym momencie. Co to jest system lub orientacja handlowa Eckhardt poinstruował Żółwie, że przed otwarciem rynku musieli opracować plan bitwy na zakup i sprzedaż. Nie mogli powiedzieć: Dobra, mam 100 000 Im zamierzam losowo zdecydować się na wymianę 5000 sztuk. Eckhardt nie chciał, aby się obudzili i mówili: Czy kupuję, jeśli Google trafi 500 lub czy sprzedam, jeśli Google trafi 500? Uczono ich precyzyjnych zasad, które wskazywałyby im, kiedy kupić lub sprzedać dowolny rynek w dowolnym momencie w oparciu o ruch Cena. Żółwie miały dwa systemy: System Jeden (S1) i System drugi (S2). Te systemy regulowały ich wejścia i wyjścia. S1 zasadniczo powiedział, że kupiłbyś lub sprzedałbyś krótki rynek, gdyby osiągnął nowy dwadzieścia dni na wysokim lub niskim poziomie. Jaka jest awersja do ryzyka przedsiębiorcy lub klienta Zarządzanie ryzykiem nie było koncepcją, którą Żółci uchwycili natychmiast. Na przykład, jeśli mieliby 10 000 na swoim koncie, powinni postawić wszystkie 10 000 na brak akcji Google. Gdyby Google nagle spadło, mogliby szybko stracić wszystkie 10.000. Musieli obstawić niewielką kwotę 10.000, ponieważ nie wiedzieli, czy handel będzie szedł na ich korzyść. Małe zakłady (na przykład 2 procent z 10 000 początkowych zakładów) zatrzymywały je w grze, aby zagrać kolejny dzień, czekając na duży trend. Dyskusja klasowa Dzień po dniu Eckhardt podkreślałby porównania. Po tym, jak powiedział Turtlesowi, aby rozważyli dwóch handlowców, którzy mają ten sam kapitał własny, ten sam system (lub orientację na transakcje) i taką samą awersję do ryzyka i oboje mieli do czynienia z taką samą sytuacją na rynku. Dla obu przedsiębiorców optymalny sposób działania musi być taki sam. Cokolwiek jest optymalne dla jednego, powinno być optymalne dla drugiego, powiedziałby. To może wydawać się proste, ale ludzka natura powoduje, że większość ludzi, gdy staje w obliczu podobnej sytuacji, reaguje inaczej. Mają tendencję do zastanawiania się nad sytuacją, sądząc, że musi istnieć pewna wyjątkowa wartość, którą tylko oni mogą dodać, aby była jeszcze lepsza. Dennis i Eckhardt zażądali, aby żółwi reagowali tak samo, lub byli poza programem (i ostatecznie skończyli przecinać ludzi). W istocie Eckhardt mówił, że nie jesteś wyjątkowy. Nie jesteś mądrzejszy od rynku. Więc postępuj zgodnie z zasadami. Kimkolwiek jesteś i jakkolwiek masz mózg, nie robi to różnicy w ziarnach. Ponieważ jeśli masz do czynienia z tymi samymi problemami i masz te same ograniczenia, musisz przestrzegać zasad. Eckhardt powiedział to w dużo lepszy, bardziej profesorski i akademicki sposób, ale właśnie o to mu chodziło. Nie chciał, aby jego uczniowie się obudzili i powiedzieli: "Czuję się dziś mądry, mam dzisiaj szczęście, albo czuję się dzisiaj głupio. Nauczył ich obudzić się i powiedzieć: Zły rób to, co moje zasady mówią dzisiaj. Dennis był pewien, że trzeba będzie trzymać się zasad, aby przestrzegać zasad dzień po dniu i robić to dobrze: przestrzeganie dobrych zasad i nie pozwalanie strachowi, chciwości i nadziei ingerować w twój handel jest trudne. Pływasz w górę rzeki przeciw ludzkiej naturze. Żółwie musiały mieć pewność, że zastosują się do wszystkich reguł i pociągną za spust, kiedy powinny. Wahają się i będą wznosić toast za grę o sumie zerowej. Ta zarozumiała ekipa nowicjuszy szybko nauczyła się, że z pięciu pytań uznanych przez Eckhardta za najważniejsze, dwie pierwsze, dotyczące stanu rynku i zmienności rynków, były obiektywnymi elementami układanki. Były to po prostu fakty, które każdy mógł zobaczyć jako zwykły dzień. Eckhardt był najbardziej zainteresowany ostatnimi trzema pytaniami, które dotyczyły poziomu kapitału, systemów i awersji do ryzyka. Były to subiektywne pytania, wszystkie oparte na teraźniejszości. Nie miało znaczenia, jakie były odpowiedzi na te trzy pytania miesiąc temu lub w zeszłym tygodniu. Tylko teraz było ważne. Innymi słowy, Żółwie mogły kontrolować tylko to, ile pieniędzy mieli teraz, jak zdecydowali się teraz wejść i wyjść z handlu, i jak bardzo ryzykować teraz każdy handel. Na przykład, jeśli Google handluje dzisiaj wartością 500, Google handluje na poziomie 500. Jest to stwierdzenie faktu. Jeśli Google ma dziś precyzyjną zmienność (N), to nie jest to wyrok sądowy. Aby wzmocnić potrzebę obiektywizmu w takich sprawach, jak N Eckhardt, chciał, aby żółwie myśleli w kategoriach handlu bez pamięci. Powiedział im, że nie powinieneś przejmować się tym, jak dotarłeś do obecnego stanu, ale raczej co powinieneś teraz zrobić. Handlowiec, który handluje różnicowo z powodu wahań zaufania, koncentruje się na swojej przeszłości, a nie na aktualnych realiach. Jeśli pięć lat temu miałeś 100 000, a dziś masz tylko 50 000, nie możesz siedzieć i podejmować decyzji w oparciu o hipotetyczne 100 000, które miałeś kiedyś. Musisz opierać swoje decyzje na rzeczywistości 50 000, które masz teraz. Jak prawidłowo zarządzać zyskami, jest punkt podziału między zwycięzcami a przegranymi. Wielcy handlowcy dostosowują swoje obroty do pieniędzy, które mają w danym momencie. Zapoznaj się z dokładnymi zasadami używanymi przez Richarda Dennisa i jego żółwie: Kopiowanie Trendu Po Produktach 1996-17 Trend Followtrade Wszelkie Prawa Zastrzeżone Kontakt Trend Followtrade, TurtleTraderreg, TurtleTraderreg są znakami towarowymi znaków Trend Following. Inne znaki handlowe i znaki usługowe pojawiające się w sieci witryn Trend Trends mogą być własnością firmy Trend Following lub innych stron, w tym stron trzecich niepowiązanych z Trend Following. Artykuły i informacje dotyczące sieci stron internetowych Trend Followtrade nie mogą być kopiowane, przedrukowywane ani rozpowszechniane bez pisemnej zgody Michaela Covel'a i lub Trend Trending (ale pisemne pozwolenie jest łatwe i zazwyczaj udzielane). Celem tej witryny jest zachęcanie do swobodnej wymiany pomysłów między inwestycjami, ryzykiem, ekonomią, psychologią, zachowaniami ludzkimi, przedsiębiorczością i innowacjami. Cała zawartość tej strony opiera się na opiniach Michaela Covela, o ile nie zaznaczono inaczej. Poszczególne artykuły oparte są na opiniach odpowiednich autorów, którzy mogą zachować prawa autorskie, jak wspomniano. Informacje na tej stronie mają na celu dzielenie się wiedzą i informacjami z badań i doświadczeń Michaela Covela i jego społeczności. Informacje zawarte w niniejszym dokumencie nie są przeznaczone do wykorzystania jako zaproszenie do inwestowania z profilowanym doradcą. Wszystkie dane na tej stronie pochodzą bezpośrednio z CFTC, SEC, Yahoo Finance, Google i dokumentów ujawnienia przez menedżerów wymienionych w niniejszym dokumencie. Zakładamy, że wszystkie dane są dokładne, ale nie ponosimy odpowiedzialności za błędy, pominięcia lub błędy pisarskie popełnione przez źródła. Trend Followtrade rynki i sprzedaje różne badania inwestycyjne i produkty informacji inwestycyjnych. Czytelnicy ponoszą wyłączną odpowiedzialność za wybór akcji, walut, opcji, towarów, kontraktów terminowych, strategii i monitorowanie ich rachunków maklerskich. Trend Followtrade, jej spółki zależne, pracownicy i agenci nie zabiegają o zawieranie transakcji, nie udzielają porad inwestycyjnych ani nie są zarejestrowani jako brokerzy lub doradcy w żadnej federalnej lub stanowej agencji. Przeczytaj nasze pełne oświadczenie. Oglądaj teraz film Michaela Covelsa. Jedyny trend następujący po dokumencie "Wszechstronny przewodnik po strategii handlu żółwiami" Handel żółwiami to nazwa nadana rodzinie strategii podążających za trendami. Jest oparty na prostych regułach mechanicznych, aby wejść do transakcji, gdy ceny wyrwają się z krótkoterminowych kanałów. Celem jest odwiedzenie długoterminowych trendów. Handel rybami pochodził z eksperymentu przeprowadzonego w latach osiemdziesiątych przez dwóch pionierskich traderów handlujących futures, którzy debatowali nad tym, czy dobrzy handlowcy urodzili się z wrodzonym talentem, czy też ktokolwiek mógłby zostać przeszkolony do skutecznego handlu. Żółwie opracowały prosty, zwycięski mechaniczny system transakcyjny, z którego mógł korzystać każdy zdyscyplinowany przedsiębiorca, niezależnie od wcześniejszych doświadczeń. Nazwa handlowa żółwia została przypisana kilku możliwym pochodzeniom. Dla mnie jest to powolne, ale pewne wyniki tego systemu. W przeciwieństwie do złożonych systemów czarnych skrzynek, reguły handlu żółwiami są proste i łatwe do zbudowania własnego systemu. Gorąco go polecam. Najwcześniejsze formy handlu żółwiami były ręczne. Wymagały też żmudnych obliczeń średnich kroczących i limitów ryzyka. Jednak dzisiejsi mechaniczni handlowcy mogą używać algorytmów opartych na parametrach żółwia, aby poprowadzić ich do udanego handlu. Jak zawsze kluczem do sukcesu w handlu jest konsekwentna dyscyplina. Które rynki są najlepsze dla handlu żółwami Twoja pierwsza decyzja to wybór rynków do handlu. Handel turtle opiera się na wykrywaniu i skakaniu na pokładzie na początku długofalowych trendów na wysoce płynnych rynkach, zwykle w kontraktach terminowych. Ponieważ długoterminowe zmiany trendów są rzadkie, trzeba wybrać płynne rynki, na których można znaleźć wystarczającą liczbę okazji handlowych. Moje ulubione są na CME: dla rolników lubię kukurydzę, soję i miękką czerwoną pszenicę. Najlepsze indeksy akcji to E-mini SampP 500, E-mini NASDAQ100 i E-mini Dow. W grupie Energia lubię E-mini Crude (CL), E-mini natgas i olej opałowy. I na rynku Forex: AUDUSD, CADUSD, EURUSD, GPBUSD i JPYUSD. Z grupy instrumentów pochodnych na stopę procentową podoba mi się Eurodollar, obligacje skarbowe i pięcioletnia nota skarbowa. Wreszcie w Metals najlepszymi kandydatami są zawsze złoto, srebro i miedź. Ponieważ handel turtle jest długoterminowym przedsięwzięciem z ograniczoną liczbą udanych sygnałów wejściowych, powinieneś wybrać dość szeroką grupę kontraktów terminowych. Te powyższe są moimi ulubionymi, chociaż inne będą działać równie dobrze, jeśli są bardzo płynne. Na przykład, w przeszłości Ive handlował kontraktami terminowymi Euro-Stoxx 50 z doskonałymi wynikami. Poza tym handluję kontraktami na najbliższe miesiące, chyba że nastąpi to w ciągu kilku tygodni od wygaśnięcia. Przede wszystkim jest niezwykle ważne, aby być konsekwentnym. Zawsze obserwuję i handluję tą samą przyszłością. Rozmiar pozycji W handlu z turtle, powinieneś zaatakować wiele razy dla każdego trafienia w domu. Oznacza to, że otrzymasz wiele sygnałów, aby wejść do transakcji, z których szybko się wycofasz. Jednak w tych nielicznych przypadkach, gdy masz rację, będziesz wchodzić na zwycięski handel dokładnie w odpowiednim momencie na początku długoterminowej zmiany trendu. Tak więc, dla zarządzania ryzykiem, twoje przetrwanie zależy od wyboru odpowiedniej wielkości pozycji. Musisz zaprogramować swój mechaniczny system transakcyjny, aby upewnić się, że nie zabraknie Ci pieniędzy na stop-out, zanim uderzysz w home run. Stałe procentowe ryzyko oparte na zmienności Kluczem w handlu turtle jest stosowanie pozycji ryzyka opartej na zmienności, która pozostaje stała. Zaprogramuj swój algorytm wielkości pozycji, aby wygładził zmienność dolara, dostosowując rozmiar swojej pozycji zgodnie z wartością dolara każdego rodzaju kontraktu. Działa to bardzo dobrze. Inwestor żółw wprowadza pozycje, które składają się z mniejszej liczby droższych kontraktów lub mniej kosztownych umów, niezależnie od zmienności na danym rynku. Na przykład, gdy żółw handluje mini kontraktem wymagającym, powiedzmy, 3000 na marginesie, kupuję tylko jedną taką umowę, podczas gdy kiedy wchodzę na pozycję z kontraktami terminowymi wymagającymi 1500 na marży, kupuję 2 kontrakty. Ta metoda zapewnia, że ​​transakcje na różnych rynkach mają podobne szanse na konkretną utratę lub zysk w dolarach. Nawet jeśli zmienność na danym rynku jest niższa, dzięki udanym turbulencjom na tym rynku nadal będziesz wygrywał, ponieważ utrzymujesz więcej kontraktów z tą mniej zmienną przyszłością. Jak obliczyć zmienność i skapitalizować pojęcie N Wcześniejsze żółwie użyły litery N, aby wskazać rynki będące podstawą zmienności. N jest obliczane jako wykładniczy 20-dniowy zakres rzeczywisty (TR). Opisane po prostu, N to średni ruch jednodniowych cen na danym rynku, w tym luki początkowe. Wartość N jest określana w tych samych jednostkach co kontrakt futures. Powinieneś zaprogramować swój system handlu żółwiami, aby obliczyć prawdziwy zakres w następujący sposób: Prawdziwy zasięg Większy z: Dzisiejszy wysoki minus dzisiejszy niski, lub dzisiejszy wysoki minus poprzednie dni blisko, lub poprzednie dni blisko minus dzisiejszy niski. W skrócie: TR (maksimum) TH TL lub TH PDC lub PDC TL Dzienna N jest obliczana jako: (19 x PDN) TR 20 (gdzie PDN to poprzednie dni N i TR to bieżące dni Rzeczywisty zakres). Od formuły potrzebuje wartości z poprzedniego dnia dla N, zaczniesz od pierwszych obliczeń będących zaledwie zwykłą średnią 20-dniową. Ograniczanie ryzyka poprzez dostosowywanie się do zmienności Aby określić wielkość pozycji, należy zaprogramować swój system handlu żółwiami, aby obliczyć zmienność dolara bazowego rynku pod względem jego wartości N. To proste: zmienność dolara Dolary za punkt wartości kontraktu x N W czasach, kiedy czuję normalną awersję do ryzyka, ustawiłem 1 N jako równe 1 z moich środków na koncie. A w czasach, gdy czuję, że bardziej niż zwykle ryzykuję, lub gdy moje konto jest bardziej narysowane niż normalnie, ustawiłem 1 N jako równy 0,5 z mojego konta własnego. Jednostki wielkości pozycji na danym rynku są obliczane w następujący sposób: 1 jednostka 1 salda rachunku rynkowego Zmienność dolara Jest to to samo, co: 1 jednostka 1 kapitału własnego (dolary na punkt wartości kontraktu x N) Oto przykład ogrzewania Ropa naftowa (HO): dla HO dolara za punkt wynosi 42 000, ponieważ wielkość kontraktu wynosi 42 000 galonów, a kontrakt jest podawany w dolarach. Zakładając, że konto rachunku turtle ma wartość 1 miliona, wielkość jednostki dla następnego dnia handlowego (dzień 23 w powyższej serii) obliczona z użyciem wartości N .0141 dla dnia 22 wynosi: Wielkość jednostki .001 x 1 milion .0141 x 42 000 16.80 Ponieważ częściowe kontrakty nie mogą być przedmiotem obrotu, w tym przypadku wielkość pozycji jest zaokrąglana w dół do 16 umów. Możesz zaprogramować swoje algorytmy, aby wykonywać obliczenia N i jednostki tygodniowo lub nawet codziennie. Pozycjonowanie pozycji pomaga budować pozycje o stałym ryzyku zmienności na wszystkich rynkach, którymi handlujesz. Jest to ważne dla handlu żółwiami przy użyciu największego konta możliwego, nawet jeśli handlujesz tylko minis. Musisz upewnić się, że ułamki wielkości pozycji pozwolą ci na wymianę przynajmniej jednej umowy na każdym rynku. Małe konta padną ofiarą ziarnistości. Piękno handlu żółwiami polega na tym, że N służy do zarządzania wielkością pozycji, ryzykiem pozycji i całkowitym ryzykiem portfela. Zasady zarządzania ryzykiem w handlu żółwiami nakazują, abyś musiał zaprogramować swój mechaniczny system handlu, aby ograniczyć ekspozycję na jakimkolwiek jednolitym rynku do 4 jednostek, twoja ekspozycja na skorelowanych rynkach do 8 jednostek i całkowita ekspozycja na kierunek (tj. Długa lub krótka ) na wszystkich rynkach do maksymalnie 12 jednostek w każdym kierunku. Czas wjazdu w przypadku handlu żółwami Powyższe obliczenia N dają właściwy rozmiar pozycji. Mechaniczny system handlu żółwiami generuje wyraźne sygnały, więc automatyczne wpisy są łatwe. Wchodzisz na wybrane rynki, gdy ceny wychodzą z kanałów Donchian. Breakouts są sygnalizowane, gdy cena wzrośnie powyżej wysokiego lub niskiego poziomu z poprzedniego 20-dniowego okresu. Pomimo całodobowej dostępności transakcji e-mini, wchodzę tylko w trakcie sesji dziennej. Jeśli jest luka cenowa na otwartej pozycji, wchodzę do handlu, jeśli cena idzie w moim kierunku docelowym na otwartej. Wchodzę do handlu, gdy cena przesuwa się o jeden tyłek powyżej najwyższego lub najniższego poziomu z poprzednich 20 dni. Jednak jest ważne zastrzeżenie: jeśli ostatni breakout, długi lub krótki, spowodowałby wygraną transakcję, nie wchodzę w bieżący handel. Nie ma znaczenia, czy ten ostatni breakout nie został sprzedany, ponieważ został pominięty z jakiegokolwiek powodu, czy też ten ostatni breakout był przedmiotem obrotu i przegrał. A jeśli jestem w obrocie, uważam przebicie za przegraną, jeśli cena po wylaniu następnie przenosi 2BA przeciwko mnie przed rentownym wyjściem za minimum 10 dni, jak opisano poniżej. Aby powtórzyć: Wchodzę do transakcji po wcześniejszej porażce. W celu uniknięcia utraty głównych ruchów na rynku mogę handlować pod koniec 55-dniowego okresu awaryjnego. Przestrzegając tego ostrzeżenia, znacznie zwiększysz swoje szanse na wejście na rynek na początku długotrwałego ruchu. To dlatego, że poprzedni kierunek ruchu został udowodniony fałszywie przez to (hipotetyczne) utratę handlu. Niektórzy handlarze żółwiami stosują alternatywną metodę, polegającą na przyjmowaniu wszystkich transakcji breakoutowych, nawet jeśli poprzedni handel breakoutowy został utracony lub utracony. Ale dla żółwia handlujących kontami osobistymi odkryłem, że moje wypłaty są mniejsze, gdy stosuję się do reguły handlu, jeśli poprzedni handel breakoutowy był lub byłby przegrany. Wielkość zamówienia Kiedy otrzymam sygnał wejściowy z rozbicia, mój mechaniczny system handlu automatycznie wchodzi z wielkością zamówienia równą 1 jednostce. The only exception is when, as mentioned above, Im in a period of deeper-than-usual drawdown. In that case, I enter unit size. Next, if the price continues in the hoped-for direction, my system automatically adds to the position in increments of 1 unit at each additional N price movement while the price continues in the desired direction. The mechanical trading system keeps adding to my holding until the position limit is reached, say at 4N as discussed earlier. I prefer limit orders, although you can also program the system to favor market orders if you wish. Heres an example entry into Gold (GC) futures: N 12.50, and the long breakout is at 1310 I buy the first unit at 1310. I buy the second unit at the price 1310 ( x 12.50) 1316.25 rounded to 1316.30. Then, if the price move continues, I buy the third unit at 1316.30 ( x 12.50 1322.55 rounded to 1322.60. Finally, if gold keeps advancing I buy the fourth, last unit at 1322.60 ( x 12.50) 1328.85 rounded to 1328.90. In this example the price progress continues in such a short time period that the N value hasnt changed. In any event, its easy to program your mechanical trading system to keep track of everything on-the-fly, including changes in N, position sizes, and entry points. Turtle trading stops Turtle trading involves taking numerous small losses while waiting to catch the occasional long-term changes in trend which are big winners. Preserving equity is critically important. My automatic turtle trading system helps my confidence and discipline by removing the emotional component of trading, so Im automatically entered in the winners. Stops are based on N values, and no single trade represents more than 2 risk to my account. The stops are set at 2N since each N of price movemen t equals 1 of my account equity. So, for long positions I set the stop-loss at 2N below my actual entry point (order fill price), and for short positions the stop is at 2N above my entry point. To balance the risk when I add additional units to a position which has been moving in the desired direction, I raise the stops for the previous entries by N. This usually means that I will place all my stops for the total position at 2 N from the unit which I added most recently. Yet, in case of gaps-on-open, or fast-moving markets, the stops will be different. The advantages of using N-based stops are obvious The stops are based on market volatility, which balances the risk across all my entry points. Exiting a trade Since turtle trading means I must suffer many small strike-outs to enjoy relatively few home-runs, Im careful not to exit winning trades too early. My mechanical trading system is programmed to exit at a 10-day low on my long entries, and at a 10-day high for short positions. If the 10-day threshold is breached, my system exits from the entire position. The mechanical trading system helps overcome my greed and emotional tendency to close out a profitable trade too early. I exit using standard stop orders, and I dont play any wait and see games. I let my mechanical trading system make those decisions for me. It can be gut-wrenching to watch my account fatten dramatically during a major market move with a winning trade, then give back significant paper gains before Im stopped out. Still, my pet mechanical trading system works very well. Turtle trading algorithms offer a quick way to build your own do-it-yourself mechanical trading system which is simple, easy-to-understand and effective. If you have the discipline to keep your hands off and let your mechanical trading system do its job, turtle trading may be your best choice. After all, turtles are slow, but they usually win the race8230 8212 By Eddie Flower The Comprehensive Guide to the Turtle Trading Strategy was originally published at OneStepRemoved . O autorze System Trader Success Contributor Autorzy współtwórcy są aktywnymi uczestnikami rynków finansowych i całkowicie pochłonięci analizą techniczną lub ilościową. Pragną dzielić się swoimi historiami, spostrzeżeniami i odkrywać sukces w systemie Trader Success i mieć nadzieję, że uczyni cię lepszym sprzedawcą systemu. Contact us if you would like to be a contributing author and share your message with the world. Free eBooks for Stock, Forex and Options Trading U. S. Government Required Disclaimer - Commodity Futures Trading Commission. Transakcje na instrumentach finansowych dowolnego rodzaju, w tym opcje, futures i papiery wartościowe, mają duże potencjalne korzyści, ale także duże potencjalne ryzyko. Musisz być świadomy ryzyka i zaakceptować je, aby inwestować w opcje, futures i rynki akcji. Nie handluj pieniędzmi, których nie możesz stracić. Ta strona szkoleniowa nie jest ani zaproszeniem, ani ofertą opcji BuySell, kontraktów futures lub papierów wartościowych. Nie składa się oświadczeń, że wszelkie otrzymane informacje będą lub mogą przynieść zyski lub straty podobne do tych omówionych na tej stronie internetowej. Dotychczasowe wyniki dowolnego systemu transakcyjnego lub metodologii niekoniecznie wskazują na przyszłe wyniki. Użyj zdrowego rozsądku. Ta strona i wszystkie treści są przeznaczone wyłącznie do celów edukacyjnych i badawczych. Zanim zainwestujesz swoje pieniądze w dowolny instrument finansowy, zasięgnij porady kompetentnego doradcy finansowego. Zastrzeżenia prawne NFA i CTFC: Handel na rynku walutowym jest trudną okazją, gdy ponadprzeciętne stopy zwrotu są dostępne dla wykształconych i doświadczonych inwestorów, którzy są gotowi ponieść ponad przeciętne ryzyko. Zanim jednak zdecydujesz się wziąć udział w wymianie walutowej (FX), powinieneś starannie rozważyć swoje cele inwestycyjne, poziom doświadczenia i apetyt na ryzyko. Nie inwestuj pieniędzy, których nie możesz stracić. Reguła CFTC 4.41 - WYNIKI HIPOTETYCZNE LUB SYMULOWANE WYNIKI MAJĄ PEWNE OGRANICZENIA. WYOBRAŹ SIĘ DO RZECZYWISTEGO REJESTRACJI WYDAJNOŚCI, SYMULACJA WYNIKÓW NIE REPREZENTUJE RZECZYWISTEGO TRADINGU. RÓWNIEŻ OD OKRESU, W JAKI SPOSÓB TRADY NIE ZOSTAŁY ZOSTAŁY WYKONANE, REZULTATY MOGĄ MIEĆ PONIŻSZE KOMPENSOWANIE W ZAKRESIE WPŁYWU, JEŚLI JAKIEKOLWIEK, NA NIEKTÓRE CZYNNIKI RYNKOWE, TAKIE JAK BRAK PŁYNNOŚCI. SYMULACJA PROGRAMÓW HANDLOWYCH W OGÓLNYM ZAKRESIE PODLEGA WPŁYWIE NA FAKT, KTÓRY ZAPROJEKTOWANO Z KORZYŚCIĄ HINDSIGHT. ŻADNA REPREZENTACJA NIE ZOSTANIE ZOSTAŁA WYKONANA WZGLĘDEM JAKIEGOKOLWIEK RACHUNKU, W CELU OSIĄGNIĘCIA ZYSKÓW LUB STRAT PODOBNYCH. ZRZECZENIE SIĘ ODPOWIEDZIALNOŚCI: KAŻDY WYSIŁEK ZOSTAŁ DOKONYWANY, ABY DOKŁADNIE PRZEDSTAWIĆ TEN PRODUKT I JEGO POTENCJAŁ. NIE MA GWARANCJI, ŻE ZROBIĆ WSZELKICH PIENIĘDZY PRZY UŻYCIU TECHNIK I POMYSŁÓW LUB OPROGRAMOWANIA DOSTARCZANYCH Z NINIEJSZEJ STRONY INTERNETOWEJ. PRZYKŁADY NA TEJ STRONIE NIE SĄ INTERPRETOWANE JAKO OBIETNICA LUB GWARANCJA ZUŻYCIA. Copyright 2017 DayTradingCoach